Deutsche Bank spodziewa się recesji w Stanach Zjednoczonych w przyszłym roku

Nowy Jork (CNN Business) – Deutsche Bank ostrzegł we wtorek, że walka Rezerwy Federalnej z inflacją doprowadzi do recesji w Stanach Zjednoczonych, która rozpocznie się pod koniec przyszłego roku.

Ostrzeżenie o recesji, pierwsze w przypadku dużego banku, odzwierciedla rosnące zaniepokojenie Rezerwą Federalną Mocno uderz w hamulce gospodarki Nieumyślnie zakończył powrót do zdrowia, który rozpoczął się zaledwie dwa lata wcześniej.

„Nie widzimy już miękkiego lądowania Fedu. Zamiast tego oczekujemy, że bardziej agresywne zacieśnienie polityki pieniężnej wepchnie gospodarkę w recesję” – napisali w raporcie ekonomiści Deutsche Banku kierowani przez Matthew Luzzettiego.

Te oczekiwania są opłacone inflacja ekonomiczna Gorący czerwony, a ceny konsumpcyjne rosły w najszybszym tempie od 40 lat. Nadzieje, że inflacja szybko opadnie, częściowo z powodu wojny na Ukrainie, zniknęły.

Nasiliła się presja inflacyjna, zwiększając obawy, że Rezerwa Federalna może być zmuszona do szybkiego podniesienia stóp procentowych, aby kontrolować ceny. Deutsche Bank odnotował wzrost cen energii i żywności od czasu inwazji Rosji na Ukrainę.

Ekonomiści Deutsche Bank napisali: „Teraz jest jasne, że stabilność cen… można prawdopodobnie osiągnąć tylko poprzez twarde stanowisko w sprawie polityki pieniężnej, które znacznie osłabia popyt”.

Innymi słowy, Fed nie może nawet w najmniejszym stopniu nadwyrężyć gospodarki; Naprawdę musisz to spowolnić.

Gubernator Fed Lyle Brainard powiedział we wtorek, że Fed będzie musiał „szybko” zmniejszyć swój bilans i „systematycznie” podnosić stopy procentowe, aby schłodzić inflację. „Obniżenie inflacji ma kluczowe znaczenie” – powiedział Brainard. w liście.

„Łagodna” recesja i 5% bezrobocie

Chociaż Deutsche Bank ostrzegł, że istnieje „duża niepewność” co do dokładnego czasu i skali spowolnienia, teraz oczekuje, że gospodarka USA skurczy się w ostatnim kwartale przyszłego roku i pierwszym kwartale 2024 r., „zgodnie z globalna recesja”.

Dobrą wiadomością jest to, że Deutsche Bank nie spodziewa się recesji tak głębokiej i bolesnej jak dwie poprzednie.

Zamiast tego bank spodziewa się „łagodnej recesji”, z bezrobociem przekraczającym 5% w 2024 r. Przełożyłoby się to na dużą liczbę zwolnień. Podczas Wielkiej Recesji było Bezrobocie Osiągnął znacznie wyższe poziomy, 14,7% w 2020 roku i 10% w 2009 roku.

Według Deutsche Bank kolejna stagnacja pozwoli na zbliżenie się inflacji do celu Fed do końca 2024 roku.
„Ponieważ bezrobocie powoli spada po szczycie, inflacja powinna nadal spadać, spadając do celu Fed na poziomie 2% w 2025 r.” – powiedział Deutsche Bank.

Damon widzi spowolnienie, „które może łatwo się pogorszyć”

Inni ostrzegali niedawno przed rosnącą możliwością recesji, chociaż większość z nich nie przewidziała pełnego spowolnienia.

Główny ekonomista Moody’s Analytics, Mark Zandi, powiedział CNN pod koniec ubiegłego miesiąca, że ​​prawdopodobieństwo recesji w ciągu najbliższych 12 miesięcy wynosi Przynajmniej jeden na trzech. „Ryzyko recesji jest alarmująco wysokie i rośnie” – powiedział Zandi.

Goldman Sachs powiedział również, że szanse na recesję zwiększona do 35%.

„Wojna na Ukrainie i sankcje wobec Rosji przynajmniej spowolnią światową gospodarkę, a sytuacja może się łatwo pogorszyć” – napisał w poniedziałek prezes JPMorgan Chase, Jamie Dimon. Coroczny list do akcjonariuszyZauważając, że embargo na ropę z 1973 r. spowodowało gwałtowny wzrost cen energii i pchnęło świat w recesję.

Ze swojej strony prezes Rezerwy Federalnej, Jerome Powell, w przemówieniu w zeszłym miesiącu zauważył, że w przeszłości zdarzały się przypadki, w których Fed był w stanie cofnąć lekkie spowolnienie – walcząc z inflacją poprzez podnoszenie stóp procentowych bez powodowania recesji. Powell przytoczył 1965, 1984 i 1994 jako przykłady.

Jednak prezes Fed przyznał też, że nie ma gwarancji, że tym razem się go pozbędzie.

„Nikt nie spodziewa się, że w obecnym środowisku będzie to łatwe lądowanie” – powiedział Powell. „W obecnych warunkach niewiele rzeczy jest łatwych”.