Los mercados se recuperaron después de la reunión del FOMC, pero los bajistas de Bitcoin todavía tienen una ventaja a corto plazo

precio de bitcoinBTC) estaba en una tendencia a la baja desde un máximo histórico de $ 69,000 el 10 de noviembre, cuando un informe laboral mostró que la inflación superó el 6.2% en los EE. UU. Si bien esta noticia puede ser útil para activos no inflacionarios, el Rechazo de fondos cotizados en bolsa (ETF) Bitcoin físico de VanEck por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 12 de noviembre sorprendió a algunos inversores.

Si bien en general se esperaba el rechazo de la solicitud del ETF, las razones dadas por el regulador pueden ser preocupantes para algunos inversores. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Afirmó la incapacidad de prevenir manipulación de mercado En el mercado de Bitcoin en general debido a los intercambios no regulados y al gran volumen de operaciones basado en la moneda constante Tether (USDT).

El análisis de la estructura más amplia del mercado es muy relevante, especialmente dado que los inversores están observando de cerca las reuniones de la Reserva Federal de EE. UU. Independientemente del tamaño de la próxima reducción en el programa de recompra de bonos y activos. Los movimientos de Bitcoin han estado siguiendo los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Durante los últimos 12 meses.

Esta estrecha correlación muestra cuán importante es la política monetaria de la Fed con los activos más riesgosos, incluido bitcoin. Además, la caída en el rendimiento durante las últimas tres semanas, de 1,64 a 1,43, explica en parte la debilidad observada en el mercado de las criptomonedas.

Está claro que otros factores juegan un papel, por ejemplo, la desaceleración del mercado el 26 de noviembre se basó principalmente en Preocuparse por lo nuevo La variante de COVID-19. En cuanto al mercado de derivados, el precio de bitcoin por debajo de $ 48,000 les da a los bajistas un control completo sobre el vencimiento de la opción BTC de $ 755 millones el viernes.

A simple vista, las opciones de compra de $ 470 millones superan a los $ 285 millones en instrumentos colocados, Pero la relación compra / venta de 1,64 es engañosa, ya que la caída del precio del 14% desde el 30 de noviembre probablemente eliminará la mayoría de las apuestas alcistas.

Si el precio de bitcoin permanece por debajo de $ 49,000 a las 8:00 a.m. UTC del 17 de diciembre, solo $ 28 millones de estas opciones de compra estarán disponibles al vencimiento. En resumen, no hay valor en el derecho a comprar Bitcoin a $ 49,000 si cotiza por debajo de ese precio.

Los osos se sienten cómodos con Bitcoin por debajo de $ 57,000

Estos son los tres escenarios más probables para que la opción de $ 755 millones expire el viernes. Un desequilibrio en interés de cada lado es una ventaja teórica. Es decir, dependiendo del precio de vencimiento, varía el número de contratos de compra (call) y de venta (sell) que se activan:

• Entre $ 45,000 y $ 47,000: 110 opciones de compra frente a 2400 opciones de venta. El resultado neto es $ 105 millones en la venta de instrumentos (bajista).
• Entre $ 47,000 y $ 48,000: 280 opciones de compra frente a 1900 opciones de venta. Resultado neto de $ 75 millones en la venta de instrumentos (bajista).
• Entre $ 48,000 y $ 50,000: 1.190 opciones de compra frente a 1.130 opciones de venta. El resultado neto se equilibra entre opciones de compra y venta.

Esta estimación agregada considera opciones de compra para apuestas alcistas y opciones de venta exclusivamente para operaciones neutrales o bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría vender una opción de venta y, de hecho, obtener una exposición positiva a Bitcoin (BTC) por encima de un precio especificado. Pero, lamentablemente, no existe una forma sencilla de estimar este efecto.

Los toros necesitan $ 48,000 o más para equilibrar la balanza

La única forma de que los alcistas eviten una pérdida importante al vencimiento el 17 de diciembre es mantener el precio de bitcoin por encima de $ 48,000. Sin embargo, si prevalece el sentimiento negativo actual a corto plazo, los bajistas podrían bajar fácilmente el precio en un 4% desde el nivel actual de $ 48,500 y ganar hasta $ 105 millones si el precio de bitcoin se mantiene por debajo de $ 47,000.

Actualmente, los datos de los mercados de opciones favorecen ligeramente las opciones cortas, lo que crea oportunidades para una mayor presión a la baja.

Las opiniones y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Cada paso y proceso de inversión implica riesgos, debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.

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